АНАЛИЗ-Американские эталонные процентные ставки готовятся заменить Libor

26.04.2021

© Reuters. FILE PHOTO: A U.S. dollar note is seen in front of a stock graph in this picture illustration

(Рейтер) – Ожидается, что новые американские эталонные процентные ставки наберут популярность в ближайшие месяцы по мере приближения перехода от Libor, несмотря на то что регуляторы пропагандируют в качестве альтернативы ставку обеспеченного финансирования “овернайт” (SOFR). К концу этого года инвесторы больше не смогут использовать Лондонскую межбанковскую ставку предложения, известную как Libor, в качестве базы для расчетов. Некоторые ставки Libor перестанут публиковаться после 31 декабря, в то время как другие ставки перестанут действовать к середине 2023 года. Libor использовалась в большом количестве производных инструментов, но дискредитировала себя тем, что основывается больше на догадках о стоимости заимствований, чем на реальных цифрах контрактов; к тому же ею слишком много манипулировали до и во время мирового финансового кризиса. В течение переходного периода сделки и кредиты объемом $200 триллионов должны будут переключиться на использование другого ориентира. В результате, скорее всего, приобретут популярность сразу несколько новых индексов, что в свою очередь уменьшит зависимость от единой ключевой ставки. Ожидается, что большинство производных контрактов, основанных на Libor, перейдут на использование бенчмарка SOFR, который регуляторы предлагают в качестве альтернативы Libor. Этот индекс рассчитывается исходя из объема сделок на американском рынке РЕПО на условиях “овернайт”. Однако многие банки и инвесторы хотят ставку, которая учитывает стоимость банковского кредита, и поэтому ищут альтернативы. Бенчмарк Ameribor и индекс краткосрочной доходности банков агентства Блумберг (BSBY) набирают популярность в качестве эталонных ставок по кредитам, хотя переход к этим ставкам еще только начинается. Подразделение индексов ICE Benchmark, входящее в состав оператора бирж Intercontinental Exchange, также планирует предложить свой банковский индекс доходности в долларах США в качестве альтернативы Libor. В этом месяце Zions Bancorporation сообщила, что будет использовать Ameribor в качестве замены Libor для большинства своих несиндицированных коммерческих кредитов. Bank of America (NYSE:BAC) также сообщил на прошлой неделе, что выпустил шестимесячные облигации на сумму $1 миллиард, основанные на индексе Блумберг BSBY. Standard & Poor’s и Fitch Ratings давали понять, что BSBY отвечает их требованиям в качестве индекса денежного рынка. Федеральный резервный банк Нью-Йорка начал публиковать ставки SOFR в апреле 2018 года, но переход от Libor оказался медленным. В настоящее время контракты на сумму около $223 триллионов основаны на Libor в долларах США, по сравнению с объемом в $199 триллионов в конце 2016 года, сообщил комитет по альтернативным ставкам ARRC в прошлом месяце.
Ожидается, что большинство производных контрактов перейдут на SOFR, хотя часть рынка, которая занимается хеджированием кредитов, как ожидается, будет использовать альтернативы. (Карен Бреттелл. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Анна Козлова)

Original from: ru.investing.com

No Comments

New comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *


recent news