25.12.2019

МОСКВА (Рейтер) – Глава Банка России Эльвира Набиуллина повторила декабрьский сигнал регулятора о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки в течение первого полугодия 2020 года, но уточнила, что эта коммуникация не должна создавать у рынка ложного ощущения обязательства ЦБ снизить ставку.
ЦБР в этом году с июня снижал ключевую ставку на каждом из пяти заседаний, сократив её за год совокупно на 1,5 процентного пункта до 6,25% .
По мнению аналитиков, изменение сигнала ЦБР в декабре, который вместо фразы о ближайших заседаниях, стал оперировать полугодием говорит о том, что дальнейшее смягчение политики отдаляется.
“Полгода – это горизонт, который мы видим, как наиболее вероятный для снижения. При этом не факт, что это может произойти в первом полугодии, если данные будут показывать, что нет целесообразности ставку снижать, если проявятся какие-то проинфляционные эффекты”, – сказала Набиуллина в интервью Интерфаксу.
“… рынок может склониться к тому, что очередная такая фраза – это практически commitment на февраль. Мы специально подчеркнули, что это не факт. Эта фраза означает, что мы в феврале можем снизить ставку, но можем и не снизить”, – сказала Набиуллина.
По ее словам, Банк России стремится быть предсказуемым, но “предсказуемость часто интерпретируется рынком как commitment, наличие обязательств с нашей стороны”.
Именно поэтому ЦБ пока не готов публиковать прогноз ключевой ставки.

“Мы не находимся в таких условиях, чтобы брать на себя жесткие обязательства, переходить к forward guidance. Когда центральные банки находятся в зоне нейтральной политики, они становятся более зависимы от потока поступающей информации, data dependent. И мы стараемся разъяснять участникам рынка логику принятия нами решений, на какую информацию мы смотрим, как мы её оцениваем”, – сказала глава ЦБ.
(Елена Фабричная. Редактор Мария Грабарь)

Original from: ru.investing.com