Потанин форсирует дискуссию вокруг дивидендов и акционерного соглашения Норникеля

24.03.2021

© Reuters. Vladimir Potanin, co-owner of Norilsk Nickel, attends an agreement signing ceremony with the Krasnoyarsk region’s government, in Moscow

МОСКВА (Рейтер) – Интеррос Владимира Потанина, крупнейший акционер Норникеля (MCX:GMKN), форсировал обсуждение судьбы акционерного соглашения после 2022 года и дивидендов горно-металлургического гиганта со вторым по размеру акционером – Русалом. Норникель сообщил накануне, что 29 марта совет директоров обсудит инвестиционную стратегию до 2030 года и дивидендные ориентиры. Это станет первым официально анонсированным обсуждением советом дивидендов после 2022 года за последние несколько лет, отметили аналитики ВТБ (MCX:VTBR) Капитала. Интеррос предложит на совете минимизировать выплаты финальных дивидендов за 2020 год, а также хочет изменить дивидендную политику до истечения акционерного соглашения в начале 2023 года, и отказаться от его продления, сообщил Интерфаксу глава Интерроса Сергей Батехин. Русал назвал это эмоциями и предложил проанализировать управление компанией. Потанину принадлежит свыше 34% компании, у Русала (MCX:RUAL) – 27,8%. Между основными акционерами Норникеля до января 2023 года действует акционерное соглашение, которое они подписали в 2012 году, чтобы погасить предыдущий конфликт. В прошлом году Потанин называл его рудиментом, считая, что Норникель повысил эффективность бизнеса и выстроил качественную систему управления. Потанин в 2020 году несколько раз предлагал Русалу минимизировать выплаты Норникеля, в том числе ограничить их $1 миллиардом. Но алюминиевая компания, которой дивидендный поток от Норникеля помогает обслуживать долг и переживать трудные времена, отказалась. Соглашение предполагает направление на дивиденды 60% EBITDA, пока чистый долг ниже 1,8 EBITDA, а если долговая нагрузка выше 2,2х, на выплаты должно идти 30% доналоговой прибыли, но не меньше $1 миллиарда. Компания уже заплатила за девять месяцев 2020 года промежуточные дивиденды 98,64 миллиарда рублей, или примерно $1,2 миллиарда. Показатель EBITDA Норникеля в 2020 году снизился на 3% до $7,7 миллиарда из-за созданного резерва в $2,1 миллиарда для выплаты компенсации после гигантской утечки топлива в Арктике. Компания заплатила штраф в марте 2021 года после решения суда. Интеррос считает неприемлемыми с социальной точки зрения перечисление Норникелем еще около $3,5 миллиарда финальных дивидендов за 2020 год, которые предстоят, согласно формуле, сказал Батехин. “Мы считаем это чрезмерным, с учетом стоящих перед компанией задач и всей обстановки вокруг дивидендов. Наше предложение – эти выплаты минимизировать”, – сказал глава Интерроса. Интеррос и Русал ранее неоднократно спорили об инвестициях и дивидендах Норникеля. По мнению Батехина, сейчас диалог со вторым акционером зашел в тупик. Он сказал, что Интеррос предложил акционерам изменить дивидендный подход до истечения соглашения и перейти к выплатам от free cash flow, считая оптимальным отчисление 50-60%. “Мы выступаем за более адекватную пропорцию между дивидендами и инвестициями в развитие компании”, – сказал Батехин. Норникель запланировал в ближайшие десять лет инвестиции в объеме свыше $27 миллиардов, ожидая их пик в 2022-2025 годах с ежегодными вложениями $3,5-4 миллиарда. Менеджмент компании настаивал на изменении расчета дивидендов после истечения соглашения акционеров с привязкой к FCF. По словам Батехина, Интеррос не хочет продлевать соглашение с акционерами, считая, что оно вредит компании. “У нас, к сожалению, очень слабая основа для договоренностей, в силу того, что мы по-разному смотрим на будущее и саму роль Норильского никеля”, – привел слова Батехина Интерфакс. Русал ответил в среду предложением посмотреть на качество управления компанией, которая столкнулась с рядом вызовов в течение последнего года. “Вопрос о пересмотре условий акционерного соглашения не может быть рассмотрен в отрыве от анализа итогов работы действующего менеджмента Норникеля”, – говорится в комментарии представителя Русала. Управляющий партнер “обладает всей полнотой власти и отвечает за решение всех операционных вопросов”, сказал он. Русал считает, что между акционерами существует “нормальный рабочий диалог”. “Любая позиция относительно переговоров между сторонами должна обсуждаться именно в его рамках. Считаем, что эмоциональные заявления одной из сторон негативно отражаются на котировках акций Норникеля”, – сказал представитель. Акции Норникеля падали на Московской бирже на 3,09% к 15.02 МСК.
После аварии в этом году на Норильской фабрике и подтопления двух рудников Норникель сократил должность операционного директора, отдав эти вопросы филиалам. (Анастасия Лырчикова, Полина Девитт. Редактор Максим Родионов)

Original from: ru.investing.com

No Comments

New comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *


recent news