06.09.2019

© Reuters. Глава Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в Москве

МОСКВА (Рейтер) – Ниже следуют высказывания главы Центрального банка РФ Эльвиры Набиуллиной с пресс-конференции по итогам пятничного заседания: О НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКЕ: “После пяти лет движения от жесткой к умеренно жесткой и далее к нейтральной денежно-кредитной политике мы, наконец, вошли в область значений ключевой ставки, которую мы расцениваем как вероятный диапазон нейтральной ставки. С учетом принятого сегодня решения ключевая ставка находится на верхней границе этого диапазона от 6 до 7% в номинальном, или, что то же самое, от 2 до 3% в реальном выражении при ожидаемой инфляции 4%. В связи с этим стоит отметить, что оценка уровня нейтральной процентной ставки – это не “точка”, а область значений. Она зависит от широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также от трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. И может меняться с течением времени под воздействием этих факторов. Поэтому потребуется время, чтобы нащупать границы этой “области нейтральности”, убедиться в том, что они соответствуют нашим текущим оценкам. Либо, при необходимости, эти оценки уточнить. И главным критерием того, что мы правильно оцениваем эту область, станет устойчивое сохранение инфляции на цели – вблизи 4%”. О СРОКАХ ОЧЕРЕДНОГО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ: “Мы будем оценивать целесообразность и решения наши будут зависеть от поступающей информации. Много неопределенности, мы об этом говорили, и сейчас заранее сказать, какие решения будем принимать, мы не можем. Поэтому вот та формула которая есть – мы будем рассматривать целесообразность снижения ставки на одном из ближайших заседаний, что означает ближайшие три заседания. Что касается нейтрального уровня – мы вошли в область нейтральной ставки, она широкая, и я боюсь, мы никогда не сможем сказать точно, что эта ставка нейтральная в этот момент. Это область, не точка”. О ПЕРЕСМОТРЕ УРОВНЯ НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКИ В 6-7%: “Диапазон нейтральности – это расчетная величина, условная, строится на модели, на оценке разных показателей… Нас беспокоит не столько уровень ключевой ставки, сколько, чтобы денежно-кредитные условия были нейтральными. Это потребует постоянного мониторинга ситуации, именно – достигаем ли мы цели 4% или не достигаем. Поэтому мы допускаем возможность такой переоценки, но сейчас мы не говорим о том, что точно готовы переоценить. Хотя мы понимаем, что, например, уровень мировых равновесных ставок тоже может снижаться. Это один из факторов, который мы рассматриваем. Возможность пересмотра есть, но необязательно он будет”. О ВЛИЯНИИ ДИНАМИКИ КУРСА РУБЛЯ НА ИНФЛЯЦИЮ: “Курсовая динамика в принципе оказывает влияние на инфляцию, хотя коэффициент переноса сильно снизился. Мы его сейчас оцениваем даже меньше 0,1%. Колебания курса в течение года были разнонаправленными, некоторое влияние ослабления произошедшего курса, конечно, может быть в следующие месяцы, мы учитываем это в нашем прогнозе. По нашей оценке, это от 0,1% до 0,2% до конца года”. ПРО РОСТ ПОТРЕБКРЕДИТОВАНИЯ: “Рост 4% (оценка Минэкономразвития) – это нереалистичная, на наш взгляд, динамика потребкредитования. Мы оцениваем динамику потребкредитования на уровне 10%. В целом 10-15%, ипотека около 20%, а потребительское кредитование около 10%. Они (темпы роста) снизятся под влиянием, прежде всего, наших макропруденциальных мер, которые принимаются с таким расчетом, чтобы обеспечить плавное снижение темпов прироста потребкредитования. Мы не видим такой возможности, что рост снизится до 4%”. О РАЗНИЦЕ ПРОГНОЗОВ ЦБ И МИНЭКА: “Отличия в прогнозах Центрального банка и Минэкономразвития были всегда. Различия коснулись инфляции в этот раз. По показателям ВВП, несмотря на разницу, достаточно близкие оценки, очень близкие оценки по динамике мирового внешнего спроса, и как это влияет на российскую экономику. У нас различаются позиции по потребительскому кредитованию и, соответственно, по инфляции. Различия в оценке инфляции между нами вызваны как раз различием в оценке динамики потребительского кредитования… На наш взгляд, эти оценки (Минэка) слишком занижены. Во всяком случае нашей политикой мы не собираемся добиваться, у нас нет цели таким образом снизить потребительское кредитование, тем более сейчас нет рисков для финансовой стабильности”. О РОСТЕ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ:
“К сожалению, динамика реальных доходов неудовлетворительная, и наши оценки близки к оценкам Минэкономразвития на этот год. Безусловно, проблема реальных доходов должна прежде всего решаться на базе устойчивого экономического роста. На реальные доходы влияет множество факторов, и в том числе, сколько люди платят по кредитам, но тем не менее основной фактор, который влияет на доходы населения – это экономическая активность, рост производительности труда, эффективная реализация инвестпроектов. И мы, несмотря на задержки с реализацией инвестпроектов, с госрасходами, мы все таки в базовый сценарий закладываем такую нормализацию темпов расходов, и на этой базе будет экономический рост и рост доходов населения”. (Московское бюро)

Original from: ru.investing.com