S&P 500 и РТС: «массовые» против «умных»

04.09.2020

© Reuters.

Investing.com – Мировые рынки опять в основном в минусе, фьючерс на индекс S&P 500 по состоянию на 19.00 МСК упал более, чем на 2%, а индекс волатильности S&P 500 VIX подскочил до июньских уровней, превысив 33 п. Индекс Nasdaq потерял 2,7% и впервые с 6 апреля опустился ниже 200-часовой скользящей средней. Фьючерс на баррель Brent, накануне вечером начавший было восстанавливаться и почти вернувшийся к $44,6, на этот раз свалился до $42,6. Доходность американских государственных бумаг тоже растет – причем для дюрации от двух до десяти лет относительные темпы двузначные.
И помощи пока ждать неоткуда. По словам экономического советника Белого Дома Ларри Кудлоу, сохраняются «широкие области противоречий» по поводу размера и направленности очередного пакета американской «антивирусной» помощи. С рынка труда идут противоречивые новости: безработица в августе снижалась быстрее прогнозов, но число занятых в несельскохозяйственном секторе росло медленнее ожиданий, и темп падает третий месяц подряд.
При этом на рынок сильно влияют индивидуальные инвесторы: по данным Goldman Sachs, средний дневной объем таких сделок по опционам на американском фондовом рынке за последние две недели превысил $335 млрд – втрое против среднего показателя за 2017-2019 годы. При этом, по данным FT, источником ралли в опционах могла быть их целенаправленная многомиллиардная скупка известным своими «ставками на технологии» японским конгломератом SoftBank.
«Массовые закупки со стороны корпораций возможны, но вряд ли это делалось, чтобы “дернуть рынок” – это уж совсем непрофессионально. Сейчас же ситуация достаточно логичная – перешли за 3500 п. по S&P 500, пошла плохая статистика по настроениям потребителей и рынку труда, стало понятно, что пакет помощи будет нескоро и, возможно, небольшой. Плюс возникли технические сложности у клиентов Robinhood и Schwabe при торговле акциями Apple (NASDAQ:AAPL) после сплита – отсюда и пошло все падать. Но превалируют, как мне кажется, продажи от “умных денег” – у них в сентябре заканчивается финансовый год. Им пора бы переходить в кэш и безрисковые активы – пока скорее в первое, поскольку американские госбумаги сейчас тоже дешевеют, – говорит  директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. – Спрос от частных лиц еще возможен. Мы можем увидеть попытки консолидации и даже роста – которые будут гаситься фиксацией. То есть пока не все сломалось – так быстро тренды, которые мы видели последние месяц-полтора, не разваливаются. До обрушения должны быть попытки “встать с колен” и, вероятно, мы даже нарисуем боковой канал. Но колебания будут большими, как и сейчас: сто пунктов вниз – пятьдесят вверх».
Текст FT про SoftBank занятно перекликается с российской статистикой: по данным ЦБ оказалось, что в первом полугодии нетто-покупки со стороны частных инвесторов на российском фондовом рынке по сумме примерно совпали с нетто-продажами игроков из топ-30.
Однако стоит отметить, что сегодня в России ситуация выглядит гораздо лучше, чем за океаном. Индекс МосБиржи по итогам основных торгов снизился лишь на 0,35%, индекс РТС – на 0,26%. Курс доллара к 19.00 МСК вырос лишь на 10 коп. до 75,38 руб., а индекс госбумаг RGBI даже прибавил 0,11%.
Новостной фон тоже скорее позитивен. Например, выяснилось, что продажа гражданами подержанных вещей облагаться налогом все-таки не будет – по крайней мере, пока. Правда, министр обороны Белоруссии Виктор Хренин сегодня заявил в Москве о попытках «деструктивных сил при поддержке ряда западных стран незаконно сменить власть». Однако, несмотря на недавнее сообщение, что в России сформирован силовой резерв для наведения порядка у соседей, заметной реакции на слова Хренина не последовало.
«Первое полугодие как раз было таким – институционалы не верили в рынок, а физики покупали и покупали, в этом мы похожи на другие страны. Крупные игроки бегут от рисков, а обладатели новых денег видят ситуацию совсем иначе, – продолжает Валерий Вайсберг. – У нас было не очень хорошо на ожидании санкций по поводу Белоруссии и отравления Алексея Навального. Но история учит, что, например, по делу Скрипалей между событием и санкциями прошло полгода. Возможно, выборы это как-то ускорят, но все равно все делается основательно – ищутся и отрабатываются механизмы. Рынок не наблюдает «решительности» – поэтому мы пока сидим на 75 руб. за доллар и прочем. А внутри России очень хорошие новости – выступление председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной о неплохом состоянии банковской системы, очень хорошая ситуация на рынке газа – цены на хабах восстановились почти до начала года, Европа ждет холодной зимы. Неплохая дивидендная база от Газпрома (MCX:GAZP) и так далее – что в сумме, как минимум позволяет рынку стоять. Правда, несмотря на справедливый курс 70-71 руб. за доллар, мы останемся на уровне 75-75,5 руб., и, пока не вырастут цены на нефть, на нем постоим, так как риски сохраняются. Расти в нынешней ситуации сложно, так что можно разве что пытаться зацепиться за уровень 1200-1250 п. по РТС – на любой позитивной новости возможны выкупы. Но вернуться к 1300 п. можно будет лишь когда рассеется геополитическая пыль».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Original from: ru.investing.com

No Comments

New comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *


recent news