03.12.2019

© Reuters.

Investing.com – Неделя начинается тем же, чем заканчивалась предыдущая – продолжением игры на нервах. Европейские фондовые индексы в минусе – экономическая статистика лучше, чем ожидалось, но все равно радости мало. Азиатские рынки закрылись в плюсе, но в основном этот плюс незначителен.
А вот фьючерс на индекс S&P 500 первую половину дня полежал-полежал чуть выше 3150 п., да с открытием основных торгов, как уже не раз бывало в последние дни, грянул буйной головой куда-то к 3115 п. На этом уровне падение остановилось, как ни в чем не бывало – к 22.00 МСК рынок так и оставался примерно на этих уровнях, не особо пытаясь отрасти. Снижение на 0,8% за день по меркам последних двух лет совсем не страшно, но за последние несколько месяцев от этого уже как-то стали отвыкать.
Причины минорного настроения инвесторов понятны. Ноябрьский индекс деловой активности PMI от ISM в США снизился до 48,1 п., хотя ожидался рост до 49,2 п. Проблема не в отдельно взятом снижении – оно за месяц составило всего 0,2 п. Дело в том, что PMI, один из ключевых экономических индикаторов, в Америке снижается практически непрерывно с сентября прошлого года, и к августу ушел в отрицательную зону. После масштабного снижения ставки следовало бы ожидать прекращения этой тенденции – на что дал надежду рост индекса на 0,5 п. в октябре. Однако итоги ноября делают эту надежду довольно призрачной.
Хотя, конечно, сам по себе PMI не в состоянии кого-то так уж сильно напугать – вот только сегодня он был не один. Китай ввел санкции в отношении американской неправительственной правозащитной организации Human Rights Watch, а также приостановил рассмотрение заявок на заход в Гонконг американских морских судов. «Жэнминь жибао» вышла с передовицей под заголовком «Никакая угроза не может отпугнуть китайский народ». И сам президент США Дональд Трамп сегодня подтвердил: из-за принятого на прошлой неделе «гонконгского билля» достижение торговой договоренности с Китаем становится более сложным. Заодно президент сообщил в твиттере, что намерен немедленно восстановить тарифы на импорт стали и алюминия из Бразилии и Аргентины. Позже министр торговли США Уилбур Росс на всякий случай еще раз прояснил не раз звучавший вопрос: да, если сделка с Китаем не состоится, Америка введет новые пошлины.
Соответственно, попытка фьючерса на баррель Brent сходить хотя бы куда-нибудь к $62 быстро закончилась неудачей: если начинал он ее от $61,2, то к вечеру вышел на $61.
«Рост напряженности по Китаю сказывается, мы видим снижение спроса на рисковые активы и нефть, но американские рынки, даже несмотря на коррекцию, очень высоки, то есть пока речь лишь о фиксации прибыли. В декабре нас ждет много событий. Понижения ставки ФРС никто не ждет, но важны комментарии, которые могут дать понимание дальнейших действий регулятора, важны оценка экономики и новая точечная диаграмма по ставке. Существенные изменения здесь маловероятны, но на уровне словесных интервенций инвесторы смогут сделать выводы», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
В России тоже все «невесело, но и нестрашно». Индексы продолжают снижаться – на этот раз индекс МосБиржи потерял за день 0,48%, индекс РТС – 0,39%. Индекс госбумаг RGBI снизился на 0,14% до 149,34 п.
«Идет фиксация прибыли, мы достаточно долго росли, впереди заседание ЦБ по ставке, так что некоторое сползание логично, ничего страшного нет. Мы держимся выше уровня 2920 п. по индексу МосБиржи и это оставляет шансы на восходящую динамику: раньше этот уровень был не проторгован, теперь это выраженная поддержка. На декабрь есть риск ухода индекса до 2840-2850 пунктов, но даже это не приведет к слишком дальнему уходу от исторического максимума и не станет поводом для паники. Да, коррекция, но пока ничего страшного», – продолжает аналитик.
Новостной фон неприятный, хотя и не фатальный. Прокуратура Нидерландов заявила, что власти России намеренно саботировали выдачу важного свидетеля по делу MH-17 –бывшего зенитчика вооруженных сил самопровозглашенной Донецкой народной республики Владимира Цемаха. Также стало известно о планах Минфина по расходованию Фонда национального благосостояния. Хорошая новость для рубля в том, что траты предполагаются не такие уж исполинские: за 2020–2022 годы планируется израсходовать до 1 трлн руб. Тем не менее, замминистра финансов Владимир Колычев сообщил, что в связи с этим Минфин в 2020 году может прекратить делать отложенные «докупки» валюты в пользу ЦБ – а это немножко неприятно. На этом фоне рубль в течение дня пытался укрепляться, но к вечеру забросил это дело: курс доллара снизился всего на 12 коп. до 64,2 руб. «Уже два месяца достаточно тихо на тему санкций. Самое существенное – это публикация Bild по поводу планируемых в США мер в отношении “Северного потока – 2”. Это хорошо, но сейчас уже санкции не сильно заложены в цене – и если санкционная риторика активизируется, это может оказать новое давление на рынок. Тем не менее, сейчас скорее стоит быть благодарными – никто не ожидал такого затишья, – резюмирует Богдан Зварич. – Что касается рубля, то при текущих ценах на нефть его справедливый курс – 65-66 руб. за доллар. Сейчас доллар занял плацдарм выше 64 руб., и это дает повод ожидать ухода выше 65 руб. к концу декабря».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Original from: ru.investing.com