С октября ЦБ России вводит ограничения для кредитования банками физлиц при превышении ими показателя долговой нагрузки (ПДН) более 50%. Это значит, что общие платежи по кредитам в месяц не должны превышать половины доходов заёмщика после уплаты налогов. Объединённое кредитное бюро (ОКБ) подсчитало, что после этого для банков станут проблемными более 9 млн российских заёмщиков (15,7%), они столкнутся со сложностями в рефинансировании своих кредитов.

Главная опасность в потребительском кредитовании – в том, что оно растёт неадекватно доходам людей, из которых кредиты могут гаситься. Реальные доходы населения падают шестой год. В первом полугодии 2019 г. они сократились на 1,3% по сравнению с тем же периодом 2018 г., по данным Росстата. В то же время, увеличение кредитования физлиц составило 11% за 7 месяцев 2019 г., и 22% в 2018 г., в годовом исчислении, по данным Росстата.

Причём увеличения потребления не происходит: объём розничной торговли вырос лишь на 1,6%, а платные услуги населению даже сократились на 1,1% за январь-июль 2019 г. Таким образом, рост кредитования в основном идёт из-за того, что падающие доходы замещаются кредитами просто для поддержания текущего уровня потребления. И второе важное направление новых кредитов – погашение ранее полученных займов, поскольку доходов на такое погашение крайне недостаточно. Сам ЦБ оценивает долю рефинансирования как пятую часть от новых кредитов.

А если так, то это означает, что люди в основном не могут отказаться от получения новых кредитов, поскольку в этом случае не способны будут во многом сохранить уровень жизни и погасить предыдущие займы.

На таком фоне ограничение выдачи кредитов может стать «миной замедленного действия. Ведь перекредитовываются в первую очередь те заёмщики, у которых доходов недостаточно для погашений, и именно им банки станут отказывать в новых займах. Поэтому такая практика способна «взорвать» рынок и для банков, и для заёмщиков, вызвать массовые непогашения.

В данном плане интересно сочетание казалось бы, противоположных позиций ЦБ и Минэкономразвития по данному вопросу. Минэко предостерегает об опасности закредитованности людей, а ЦБ говорит о том, что риски не столь высоки, просрочка по текущим кредитам небольшая. Но ведь дело как раз в том, что малая просрочка достигается большими перекредитовками, и по текущей задолженности действительно пока всё выглядит относительно благополучно. Однако в случае невозможности рефинансирования прошлых займов, потенциальная опасность непогашений станет реальной, скрытая превратится в открытую и очень острую. Поскольку увеличения доходов населения ждать не приходится, и источников для погашений во многих случаях не окажется. ЦБ, пытаясь резко погасить перегрев, может вызвать, наоборот, взрыв.

Марк Гойхман, руководитель группы аналитиков ЦАФТ