Вялый спрос в Китае спас НПЗ Европы от дефицита нефти, но огорчил поставщиков Urals

10.09.2020

© Reuters. Нефтяные вышки на Гремихинском месторождении Удмуртнефти

Глеб Городянкин МОСКВА (Рейтер) – * Арбитраж Urals из Европы в Азию остановился летом 2020; * Поставки конкурирующего норвежского сорта нефти Johan Sverdrup в Европу выросли из-за падения спроса в Азии; * Нефть CPC Blend осталась на рынке Европы, привлекая переработчиков низкой ценой; * Urals вновь торгуется с дисконтом к североморскому эталону. Резкое падение арбитражных поставок европейских сортов нефти в Азию в сентябре позволило позволило рынку Старого света избежать дефицита сырья, но поставило крест на ралли котировок российской нефти Urals, говорят опрошенные Рейтер трейдеры. Спрос на нефть в Азии, особенно в Китае, который спасал поставщиков от затоваривания минувшей весной, когда из-за карантинных ограничений спрос на топливо был минимальным, упал к осени, закрыв арбитражные возможности для европейских сортов, в том числе Urals и вновь насытив европейский рынок предложением, показали данные трейдеров и системы слежения за судами в терминале Refinitiv Eikon. Европейские переработчики, испытавшие летом шок от резкого падения поставок российской нефти, уже в августе начали успешно замещать выпавшие с рынка из-за пакта ОПЕК+ объемы российской нефти Urals альтернативными сортами. Так, наиболее близкий по качеству к Urals норвежский Johan Sverdrup и привлекательная по цене более лёгкая каспийская нефть CPC Blend стали заменой российскому сорт в корзине ряда европейских НПЗ, свидетельствуют данные о поставках. “В условиях дефицита Urals его традиционные покупатели переключились на Jonan Sverdrup и CPC Blend”, – сказал трейдер, работающий на глобальный торговый дом. Согласно данным в терминале Refinitiv Eikon, поставки Johan Sverdrup в Азию в августе упали до 0,6 миллиона тонн, тогда как в апреле-мае они составляли около 1,5 миллиона тонн в месяц. В то же время поставки нового норвежского сорта на европейский рынок к августу подскочили до исторического рекорда и составили 0,9 миллиона тонн против всего 0,2 миллиона тонн в мае текущего года. ПРЕМИЯ ЗА ИСПУГ Дифференциалы Urals в Северо-Западной Европе укрепились до премии к североморскому эталону в конце апреля, когда стало известно, что Россия резко сократит экспорт сорта через морские порты. Премия на российский сорт к эталону достигала рекордных $2,35 за баррель.. При этом в абсолютном выражении цены на нефть оставались низкими из-за карантинных ограничений и развала сделки ОПЕК+ в марте. Китай, который прошёл карантин раньше других стран, закупал впрок дешёвую нефть, в том числе Urals, – это было выгодно, несмотря на премию российского сорта к эталону. В мае и июне, несмотря на введённые новые ограничения ОПЕК+, арбитраж Urals из Европы в Азию составил около 1,5 миллиона тонн. К осени, когда цены немного выросли, а хранилища в Азии заполнились – проблемы с выгрузкой нефти в Китае сохраняются четвёртый месяц – арбитражный поток европейской нефти резко упал. Так, отгрузки Urals и CPC Blend в Азию в июле-августе 2020 года рухнули до 0,6-0,7 миллиона тонн – минимума с февраля 2018 года – против рекордных 5,6 миллиона тонн в апреле 2020 года, согласно данным в терминале Refinitiv Eikon. Арбитраж Urals в восточном направлении полностью остановился в июле. Сокращение арбитражного потока совпало с изменением структуры спроса на разные сорта нефти в Европе. Летом 2020 года многие переработчики пересмотрели корзину закупаемых сортов, увеличив долю CPC Blend в структуре сырья, чему способствовало обильное предложения легких сортов из Западной Африки. Закрытие арбитража для Urals в Азию, перенаправление CPC Blend и Johan Sverdrup на НПЗ Европы и сокращение загрузки региональных НПЗ из-за слабой маржи позволили региону безболезненно справиться с сокращением поставок из РФ. В результате цены на Urals отсутупили от исторических максимумов, ослабев до скидки в Северо-Западной Европе и Средиземноморье уже в августе.
Колебания спроса периодически подталкивают партии Urals к небольшой премии к dated Brent, отмечают трейдеры, но российский сорт взял курс на возвращение к стабильному дисконту к североморскому Brent, полагают они. (Глеб Городянкин)

Original from: ru.investing.com

No Comments

New comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *


recent news